LOS ALTIBAJOS DEL DOLAR

El dolar se ha devaluado 14.7% en lo corrido de esta año. En solo febrero su cotizacion aumentó $ 143 y en total desde el 1 de enero hasta ayer 24 de febrero la divisa norteamericana ha ganado $ 361.

Esta situación tiene muy contentos a los exportadores y a los hoteleros. Los primeros porque, aunque el volumen de sus ventas al exterior está bajando, el alto precio de la moneda gringa les compensa, ya que reciben mas pesos por cada dolar percibido como producto de sus ventas.

Y a los segundos porque un dolar alto hace que a los extranjeros que vienen al pais, les rindan mas sus billetes verdes, ya que cuando los convierten en pesos, reciben hoy $ 361 mas que al iniciar el año, y por lo tanto el pago de tiquetes, hoteles y restaurantes les resulta mas económico.

En este sentido la alta devaluacion es positiva, pues nos ayuda a mantener los empleos (o tal vez deberiamos decir, perder menos empleos) que la actual crisis quiere eliminar.

Pero por otro lado están los importadores y los que tienen deuda en dolares. A los primeros se les encarecen los productos que traen del exterior ya que al pagarlos en dolares deben desembolsar mas pesos cuando la tasa de cambio está alta. Por lo tanto, los venden en el mercado interno a mas alto precio, y termina afectándose entoces el consumidor, lo cual dependiendo de la naturaleza del producto, puede reflejarse en una mayor inflacion.

Y los que tienen deuda en dolares, entre los que se cuenta el gobierno colombiano, miran impotentes, cómo su deuda aumenta dia a dia sin que puedan hacer nada. En este grupo están las empresas que se endeudaron en moneda norteamericana y los ciudadanos que tenemos que pagar entre todos la deuda pública transada en dolares estadounidenses.

Los vaivenes del dolar siempre mantienen a unos favorecidos y a otros damnificados. Hace seis meses los exportadores estaban llorando por el bajo precio del dolar y algunos hasta recibieron dinero del gobierno que les ayudó con recursos públicos para prevenir despidos masivos (¿será que ahora que el dolar está a buen precio, van a devolver ese dinero?). En ese tiempo los importadores estaban gozando las ventajas de un dolar bajo que les permitia comprar a menores precios en el exterior.

Ahora la torta se ha cambiado. Tal vez sería bueno que las empresas crearan fondos de estabilizacion para manejar los altibajos del dolar.

NO HAY PLAN DE CHOQUE

El gobierno colombiano, a diferencia de otros gobiernos de nuestra región, no ha anunciado un plan de contingencia para contrarestar los efectos de la onda expansiva de la crisis económica que vive el mundo. El ministro de hacienda y el equipo economico se han dedicado a restarle importancia al problema y a decir que Colombia está mejor preparada que antes y que el sector financiero es fuerte y puede soportar la tormenta.
Si bien estos argumentos son ciertos, no lo es menos que no son suficientes para pensar que estamos blindados contra el coletazo de la crisis. En el 2008 se perdieron 500.000 empleos, y para el primer trimestre de este año se prevee la pérdida de 200.000 mas. Los industriales ya dijeron que están en recesión, ya que la producción durante 2008 decreció 3.1 %; y las exportaciones van en picada. El gobierno proyecta que las exportaciones este año estarán por el orden de US$ 33.000 millones, lo cual representa una caida de 18% frente a los US$ 39.000 millones del año pasado. La caída en la demanda internacional y los bajos precios de nuestros productos en el exterior explicarían este fenómeno, y es claro que estas causas persistirán por lo menos un año mas.

Entonces, qué pasa que el gobierno no habla del tema y no plantea propuestas? Por qué no se anuncian verdaderos planes de choque para aliviar en algo la situación? lo peor no ha llegado, y parece que el gobierno está esperando a que llegue para buscar soluciones cuando ya sea muy tarde. Otros paises han anunciado grandes inversiones públicas financiadas con los recursos que ahorraron durante la bonanza que vivió el mundo hasta el 2008. Colombia no ahorró y por eso no tiene plata para hacer lo mismo. Además, no tenemos grandes proyectos diseñados para iniciar que generen empleo en el corto plazo.

Sin embargo, en vista de que no hicimos la tarea de ahorrar en los tiempos de vacas gordas, pues será necesario endeudarse o aumentar el déficit fiscal para financiar proyectos de alto impacto. Lo importante es no quedarnos de brazos cruzados viendo como aumenta el número de desocupados.

Una opción sería la construcción masiva de acueductos o de vivienda de interés social, lo cual generaría empleo rápido y numeroso, tendría un positivo impacto social y aminoraría el efecto de la crisis.

Es necesario que las autoridades económicas dejen de mirar el problema con indiferencia, como si no nos fuera a tocar. Hay que actuar rápido por que la crisis está avanzando a pasos agigantados en todo el mundo.

LAS TASAS DE INTERES

El Banco de la Republica bajó la tasa de interés que cobra a la red bancaria comercial,  en 5 puntos basicos, quedando ésta en 9%.   Ante la expectativa de baja inflación debido a la contracción del consumo interno, el banco decide estimular el crédito abaratando el costo del dinero.    Esta medida de politica monetaria pretende irrigar la economía con circulante para que las personas y las empresas vuelvan a tomar créditos y así, volver a consumir para que  se pueda mantener en marcha la producción y sostener los empleos.

Las tasas de interés son una importante herramienta monetaria que le permite al banco central controlar la cantidad de dinero en circulación, restringiéndola o liberándola según las condiciones de la economía.   El año pasado las tasas de interés subieron hasta 9.50%, una cifra que gobierno y empresarios criticaron por considerar que desestimulaba el proceso económico al impedir que las personas y empresas tomaran créditos para financiar su consumo o inversón.   Sin embargo,  el tiempo ha demostrado que el banco tenía razón.    Si la tasa de interés hubiera mantenido los niveles del primer semestre del 2008, el crédito habría subido en forma peligrosa y los deudores se hubieran visto en aprietos para cumplir con las obligaciones contraidas, ya que los bancos estaban entregando préstamos con demasiada facilidad y sin tener en cuenta la verdadera capacidad de pago de sus clientes;  la inflación por supuesto, no se habría podido controlar en virtud del alto consumo financiado con deuda.    De manera que la crisis generada en los paises desarrollados nos habría cogido con muchas personas y empresas endeudadas mas allá de su capacidad de pago, con riesgo de perder sus empleos, en el caso de las personas,  o de bajar su producción, en el caso de las empresas;  y con una inflación aún mas alta que la alcanzada en 2008.

Según lo que se puede vislumbrar,  importantes economistas predicen que la economía crecerá este año apenas el 1%, lo que hace altamente probable que las tasas de interés sigan bajando, como una forma que tiene el banco de combatir la desaceleración.  Esperamos que dé resultado y que el gobierno lo acompañe con una fuerte inversión pública generadora de empleos.

RESULTADOS DE LOS FONDOS DE PENSIONES

Los resultados de los fondos de pensiones obligatorias están amarrados a los altibajos de los mercados financieros nacionales e internacionales según la conformación de sus portafolios de inversiones.
Hasta Noviembre los trabajadores colombianos venian perdiendo $ 60.295 millones por desvalorización de las inversiones de los fondos. En el mes de diciembre el resultado fué muy bueno, obteniendo los AFP en su conjunto unas utilidades de $ 2.57 billones. Con el resultado de este último mes les alcanzó para llevar a terreno positivo la rentabilidad que entonces quedó en 4.84%. Es decir, los colombianos que trabajamos y ahorramos para una pensión para vivir tranquilos en los años postreros, obtuvimos una rentabilidad de 4.84% sobre los ahorros que tenemos en los fondos que adminstran nuestra plata por mandato legal.
Esta recuperación del mes de diciembre parece muy buena, de hecho lo es, pero si la comparamos con otros indicadores, nos damos cuenta que a pesar de ella, los trabajadores salimos perdiendo plata al reducirse el valor real del dinero de nuestras futuras pensiones.
Veamos, la inflación del 2008 fué de 7.67%. La rentabilidad de las AFP fué de 4.84% . Esto significa que tuvimos una pérdida de 2.83% en el valor de real de nuestro ahorro obligatorio para pensión.
Es la primera vez desde 1984, año en que fueron creados, que el rendimiento de los fondos de pensiones no alcanza ni para cubrir el aumento del costo de vida. De todas maneras, teniendo en cuenta la terrible crisis financiera internacional, el resultado no es tan malo, pues al comparar por ejemplo con lo que pasó en Chile en el mismo periodo (2008), ellos perdieron el 22.5% en el valor de sus fondos de pensiones. Y si la comparación la hacemos con la rentabilidad de las acciones, los que invirtieron en acciones durante el 2008 en Colombia perdieron el 30%, que es en promedio el desplome que se presentó en el precio de las principales acciones en Bolsa de Valores de Colombia.
Que el resultado haya sido malo se explica por la crisis internacional que ha hecho que la mayoría de inversiones en todo el mundo pierdan valor.  No obstante, la pérdida no fue tan alta gracias a que sólo el 9% de las inversiones de las AFP se encuentran en el exterior.
Muchos dicen que este es un modelo perverso porque mientras que el dinero de los 8.56 millones de trabajadores cotizantes se ve afectado por las crisis o por las malas inversiones, en cambio, las sociedades que lo administran, obtienen jugosas ganancias tanto cuando nosotros ganamos como cuando perdemos. Es decir, los únicos que pueden perder son los trabajadores. Aquellos a quienes confiamos nuestros recursos, nunca pierden.